題 目：盈余穩(wěn)健性與權(quán)益資本定價(jià)——基于投資者保護(hù)視角
報(bào)告人：崔學(xué)剛教授 北京工商大學(xué)
時(shí) 間：2009年11月20日（周五）上午8：30—10：00
地 點(diǎn)：中心教學(xué)樓十層1003房間
報(bào)告內(nèi)容摘要：
盈余穩(wěn)健性對(duì)權(quán)益資本成本的作用機(jī)制與作用效果是會(huì)計(jì)與投資者保護(hù)研究的重要問(wèn)題，但目前理論分析與實(shí)證證據(jù)之間存在較大分歧。本文從投資者保護(hù)角度建立了分析框架，并利用我國(guó)1994－2007年間我國(guó)滬深A(yù)股的會(huì)計(jì)及交易數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)。本文在研究中成功分離出由于信息不對(duì)稱(chēng)所帶來(lái)的公司特有風(fēng)險(xiǎn)成本，作為權(quán)益資本成本的代理變量；以權(quán)益資本成本作為標(biāo)準(zhǔn)，采用了分組回歸和交互回歸方法。研究結(jié)果表明，適度穩(wěn)健性水平下，穩(wěn)健性是一個(gè)重要的盈余屬性和投資者保護(hù)指標(biāo)，能夠帶來(lái)權(quán)益資本成本的下降；同時(shí)，發(fā)現(xiàn)了“高穩(wěn)健性水平的權(quán)益資本成本異常”現(xiàn)象，即超過(guò)一定臨界點(diǎn)后，權(quán)益資本成本反而上升，喪失投資者保護(hù)意義。
報(bào)告人簡(jiǎn)介：
崔學(xué)剛教授，中國(guó)人民大學(xué)管理學(xué)（會(huì)計(jì)學(xué)）博士，北京大學(xué)光華偉德國(guó)際1946bv官網(wǎng)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后，現(xiàn)為北京工商大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)教授、中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)政府與非營(yíng)利組織會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員、中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)成本分會(huì)理事、財(cái)政部全國(guó)會(huì)計(jì)領(lǐng)軍人才（學(xué)術(shù)類(lèi)）。主要研究領(lǐng)域?yàn)闀?huì)計(jì)信息與投資者保護(hù)。已在《中國(guó)軟科學(xué)》、《會(huì)計(jì)研究》、《審計(jì)研究》、《中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論》、《Journal of International Finance and Economics》（美）等學(xué)術(shù)期刊發(fā)表論文40余篇，出版專(zhuān)著6部，主持國(guó)家社科基金1項(xiàng)、主持博士后基金項(xiàng)目1項(xiàng)，主持北京市社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目1項(xiàng)以及其他省部級(jí)課題3項(xiàng)。2005年獲得北京市委組織部?jī)?yōu)秀人才資助項(xiàng)目，2005年被評(píng)為北京市中青年骨干教師，2006年獲國(guó)家留學(xué)基金委資助出國(guó)訪(fǎng)問(wèn)項(xiàng)目，2006年入選全國(guó)會(huì)計(jì)領(lǐng)軍人才（學(xué)術(shù)類(lèi)），2008年獲得北京市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀研究成果獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)，2009年被評(píng)為首都教育先鋒科技創(chuàng)新個(gè)人。
